7月15日，碳酸锂期货荡漾下行，主力合约LC2411再次跌破90000元/吨关隘，报收87950元/吨，跌幅4.04%。期货日报记者属意到，6月初以来，碳酸锂期货保管下降态势，仅一个半月本领，下降15.43%。

　　国投安信期货分析师吴江以为，碳酸锂期价近期下降的主因在于，二季度原料供应膨胀后冶真金不怕火端放量，重叠能源电板破钞步入淡季，现货供过于求态势显性化，价钱零落撑抓。创元期货分析师余烁也示意，碳酸锂期货价钱下降，主若是基本面供强需弱越发解析所致。

　　从供给看，刻下仍然莫得减产迹象。据SMM数据，6月国内碳酸锂分娩66243吨，环比增长6%；7月碳酸锂排产66755吨，环比增长1%。入口方面，5月国内入口碳酸锂24565吨，环比增长16%，预估6月入口2.5万吨、7月入口2.1万吨。“入口总体上保管高位，对国内现货市集冲击较大。即使碳酸锂价钱低位驱动，部分外购矿石锂盐厂出现亏蚀，供给也莫得减少。”余烁以为，仅少许锂盐厂年中例行查考，对举座供给影响不大。

　　反不雅需求，尽管终局新能源汽车销量发扬亮眼，但需求改善幅度有限。数据显现，中游正极厂订单6月以来疏通走弱。7月磷酸铁锂排产17.3万吨，环比减少4%；三元材料排产5.7万吨，环比增长16%；钴酸锂排产0.74万吨，环比减少9%；锰酸锂排产0.91万吨，环比减少6%。新能源汽车方面，中汽协陈说显现，2024年6月新能源汽车销量104.9万辆，同比增长30.1%。中汽协书记长付炳锋臆想新能源汽车本年全年产销有望实现1150万辆。

　　在供需失衡的布景下，库存呈现小幅积聚态势。数据显现，碳酸锂社会库存冲破10万吨关隘后不绝攀升，上周增多0.46万吨，至11.57万吨。5月底以来社会库存共增多2.37万吨，且面前莫得缓解趋势。

　　“与昨年四季度跌破90000元/吨比较，本轮失守90000元/吨关隘的现货价钱更低，面前期价相对现货价钱基本在平水隔邻，八成说半年前的预期到当今终于终了到现货。”吴江以为，从现货角度来看，面前的现货价钱更逼近期货，响应了产业端抓续呈现供强需弱态势所带来的成果。数据显现，7月15日，电板级碳酸锂均价报87500元/吨，单日下降1000元/吨。

　　值得爱护的是，上周，多家上市锂企发布上半年岁迹公告，赣锋锂业、天都锂业、盛新锂能等多家碳酸锂分娩企业臆想亏蚀，与昨年上半年浩瀚锂企盈利的情况比较差距甚大。亏蚀原因为锂行业周期下行，锂盐及锂电板家具价钱抓续下降等。其中，天都锂业7月9日发布公告示意，臆想上半年净亏蚀48.8亿元至55.3亿元，上年同期盈利64.52亿元；臆想扣除非庸碌性损益的净亏蚀49亿元至55.5亿元，上年同期盈利64.52亿元。天都锂业示意，事迹波动主要受锂家具市集波动的影响。公司锂家具销售价钱较上年同期大幅下降，锂家具毛利大幅下降。

　　无独到偶，赣锋锂业也发布公告称，臆想2024年上半年实现包摄上市公司鼓舞的净利润7.6亿元至1.25亿元。赣锋锂业示意，受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电板家具价钱抓续下降，诚然公司家具出货量同比增多，但筹谋事迹同比大幅下降。此外，江特电机臆想上半年亏蚀5500万元至7000万元。江特电机示意，陈说期内碳酸锂价钱一直在低位驱动，导致公司锂盐业务亏蚀。

　　不外，从部分企业公告来看，上半年碳酸锂出货量不减反增，价钱的下降并莫得影响分娩企业上半年的出货意愿。比如，江特电机在公告中示意，公司将勉力培植自有矿山的出矿量，让公司自有的高品位锂云母矿价值取得进一步开释。同期，当令开展碳酸锂期货套期保值业务，裁减家具价钱波动带来的风险。此外，赣锋锂业旗下澳大利亚Mount Marion锂辉石精矿样式90万吨/年锂辉石精矿产能的扩产开拓使命面前基本完成，处于产能开释阶段。

　　“面前产能出清的基本是一些小厂，大厂由于抗风险智商强，拿矿老本也更低。跟着矿端订价模式握住优化、技改升级带来老本优化，臆想后期供给如故宽松花样。”中泰期货分析师王竣冬以为，诚然刻下龙头锂企的扩产活动是此前定好的计较，无法中止，行业洗牌加快，但不代表这一排为带来的全是坏处，永恒依然是向好的。

　　瞻望后市，吴江以为，刻下市集主要的矛盾在于预期的影响。“下半年的前景仍然模糊，包括国内拉动内需的意愿和国外再通胀的可能性，偏宏不雅的要素仍然不郑重。”吴江示意，跟着价钱步入廉价区，市集博弈愈加热烈，碳酸锂重点或不绝向下，呈现低位荡漾态势。

　　余烁以为，刻下的中枢问题是现货市集供给大于需求，产业链中下贱不才跌趋势中处于不雅望状况，未见补库活动。供给保管高位且无解析减产迹象，重叠需求端增长乏力，供强需弱形式抓续，锂价承压下行。不外，若价钱不绝走低，需防御供给端（矿端）波动带来的随机反弹。