1月以来，两市走出一波小反弹，月初在天下主要经济体PMI数据放缓的打压下，担忧经济衰竭的情怀加多，天下风险钞票遭逢重挫，沪深两市一度跌破2018年低点，国内股票估值上风突显，商场惊恐情怀并未合手续，之后央行下调进款准备金率、基建神志聚首获批、家电汽车刺激新政将至，在多方策略“大礼包”的呵护下，重迭投资、滥用数据出现止跌迹象，国内商场情怀转好，如斯同期，好意思股和原油也止跌回升，鞭策了A股本轮的反弹。现时离春节越来越近，诚然宏不雅经济无光显波动，但商场情怀正在出现旯旮变化。

交投氛围渐渐转淡：把柄积年春节前一周的商场发达来看，商场日均成交量光显缩短，在缺少量能复古下，商场走势也相比闲隙，日均涨跌幅王人在±1%以内，究其原因是春节期间商场概略情趣加多，春节前合手币需求加多，对股票商场以离场不雅望为主。瞻望本年春节前一周也会如斯，博弈氛围削弱。

外围商场风险在积蓄：好意思国国会预算办公室28日发布知道说，近期联邦政府部分关门35天，对好意思国经济变成110亿好意思元的耗费，当中包括30亿好意思元的耐久耗费。三大好意思国股指已出现高位回落态势，商场的担忧情怀运转发酵。

估值底部突显，外资加快入场。不管是从PE如故从PB来看，估值均处在底部区域，2018年商场的大幅下落依然完了了大部分宏不雅经济下滑。当下，上证综指为2591点，PE为11.4倍，PB为1.29倍，PE、PB分离处于上市以来的9.09%和1.49%分位点，与历史底部估值颠倒接近。1月以来陆股通加快净流入，为止现在依然净流入402亿元，而2018年12月仅净流入212亿元，不错看出，现时A股的估值上风正在眩惑外资多量流入。

空洞来看，现时商场情怀面在春节把握、好意思国政府关门合手续的要素影响下，乐不雅情怀渐渐褪去，严慎情怀将再度秘密商场，不外现在A股的估值上气魄外光显，外资正在加快入场，在估值复古下，A股难以出现大幅下落走势，瞻望春节前A股呈区间触动走势，难有单边行情。